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国信证券:3000点附近 更加关注基本面

合肥旅游 2019-10-15 16:04116未知admin

  此因,000点附近在上证综指3,一轮大幅上涨之后在行情已经有过,注基本面的变化我们建议更加关。时上市公司的估值分布及与盈利的匹配情况而通过对比历史上指数在3000点左右,然具有较好的投资性价比我们认为当前权益资产仍,了一波大幅上涨虽然已经经历,现在这体。

  一级行业普遍收涨上周申万28个。来看具体,业涨幅居前房地产行,6。4%单周上涨。用事业次之综合和公,7%和5。6%涨幅分别为5。。业表现相对较弱计算机和通信行,。6%和2。4%上周分别下跌3。

  一第,然在处在较低位置市场总体估值依,显著高估没有出现;二第,的的估值分布来看从全市场个股标,30倍以下)标的占比依然很大当前全市场中低估值(市盈率;三第,水平(ROE)相对于企业盈利,特征则更加明显估值总体较低的。

  市场的大幅调整之后在经历了2018年,一轮如火如荼的春季行情2019年A股演绎了,率的快速下行共同驱动了前期A股的上涨估值历史底部、强政策预期以及无风险利。年3月15日截至2019,于3022点上证综指收,涨了21%累计已经上。方面来看从行业,的农林牧渔行业领涨在猪周期逻辑推动下,涨幅度高达44%年初至今累计上,念的科技板块涨幅同样居前受益于5G、柔性屏等概,上涨41%计算机行业,涨了39%电子行业上。

  发达国家市场股市普遍上涨上周全球各主要股票指数中,指数涨3。8%其中纳斯达克,数涨2。0%日经225指,涨2。0%德国DAX,0涨3。3%法国CAC4,数涨1。7%富时100指。市同样上涨居多新兴市场国家股,A指数大幅上涨4。0%圣保罗IBOVESP,指数跌1。5%俄罗斯RTS。

  上综,行情继续保持乐观我们对未来市场,来基本面拐点可期宽信用条件下未,建议更加关注基本面变化但3000点附近我们。块、二是以5G和人工智能为代表的科技前沿板块、三是对公服务2B端的优势企业结构上我们建议建议重点关注三个方向:一是金融供给侧改革大背景下的大金融板。

  第一波的上涨过程中这表明市场行情在,和很难用基本面解释的特征确实存在着不少主题炒作,现更佳是一个佐证低ROE公司表。也告诉我们但历史经验,或许短期内表现比较突出“非价值”的行情特征,性的行情机会但纯粹交易,强的持续性则很难你要指望它有很。”转变为“反转”行情能否从“反弹,基本面拐点”的出现核心条件依然是“,前反复强调的这是我们此。

  资产价格中上周各大类,小幅回升股票市场,价格微幅上涨十年期国债,及黄金价格小幅上升商品市场中工业品,品微跌农产。来看具体,市场中股票,数上涨2。4%沪深300指,上涨0。5%创业板指数。市场中债券,微幅下降0。5BP十年国债到期收益率。产品价格走势小幅分化商品市场中工业品和农,指数上升0。7%其中南华工业品,环比下跌0。1%南华农业品指数。升0。6%黄金价格上。周上涨1。7%上周上证综指单,上涨3。4%国信价值指数。

  行业上涨居多申万二级子,等二级子行业行业涨幅最大其中园区开发、酒店和公交,及半导体等行业表现居后而计算机应用、通信设备。

  题概念板块中上周所有的主,创投等概念板块涨幅较大新三板、上海自贸区、,计算等概念板块涨幅靠后次新股、去IOE和云。

  融危机以来此前的八次超跌反弹对比本轮行情与2008年金,依然在于反转效应可以发现相同之处,票组合反弹中涨幅最大暨前期跌幅最大的股,弹最大动力超跌仍是反。处则主要体现在:(1)本轮行情中而本轮行情与以往超跌反弹的不同之,因子失效小市值,表现不再强势小市值公司,的表现相对较好而大市值公司;上市公司表现更佳(2)低ROE的,行情中是均未出现过的这在以往的超跌反弹。

  指数以上涨居多上周市场各风格。来看具体,涨幅最大绩优股,。3%为5,股次之高价,4。5%涨幅为。股表现居后新股和低价,。1%和0。2%单周跌幅分别为2。强于中小盘股大盘股表现,涨2。5%上周大盘股,2。0%中盘股涨,2。2%小盘股涨。

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